Эксперты спрогнозировали курс рубля до конца 2020 года
Курс
рубля снижается к доллару и евро, которые 3 сентября добирались до отметок 75,85 руб. и 89,58 руб. соответственно. Национальная денежная единица остается нестабильной, однако, про прогнозам аналитиков, есть шанс, что в ближайшее время рубль укрепится и в перспективе до конца года стабилизируется.
Ситуация для курса на рынке определяется и будет определяться в ближайшие месяцы в основном внешними факторами, заявил «Газете.Ru» аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Александр Осин. Он объясняет это тем, что российская экономика стоит на месте — не применяются широкие программы для ее развития, сохраняется ряд неблагоприятных для ускорения экономики среднесрочных факторов, таких как повышение НДС, увеличение пенсионного возраста и прочее, поэтому нет ничего такого, что могло бы сильно повлиять на курс. Ключевые факторы поддержки спроса в экономике на финансовых и валютных рынках РФ носят внешний характер, отмечает Осин.
По мнению аналитика,
основное влияние на курс будет оказывать ограничение добычи ОПЕК в 6-10% от среднегодового спроса, а также обстановка в крупнейших странах.
К примеру, меры стимулирования экономики в США, КНР и Японии объемом порядка 8% ВВП, что представляется довольно сильным показателем с учетом карантинных ограничений на экономику. Осин отмечает, что
уже на данный момент ключевые сегменты экономики США в значительной мере восстановились после шока, а показатель реальных розничных продаж в июле превысил докризисный уровень.
«Судя по последней информации Минфина США, в Америке начинается раунд «точечной» отраслевой поддержки спроса. Это свидетельствует о том, что реализованные в текущем году меры монетарного стимулирования оцениваются регуляторами США как достаточные и успешные, что будет снижать дефляционные опасения рынка и предотвращать формирование устойчивого спроса на «качество», — говорит аналитик, добавляя, что схожие по характеру меры поддержки спроса реализуются в двух других крупнейших экономиках — японской и китайской.
При этом эксперт предупреждает, что есть и значимые риски, которые существуют вне зависимости от решений, направленных на стимулирование спроса, и опосредованно оказывают негативное воздействие на активность глобального восстановления, цены финансовых и сырьевых активов, курсы валют развивающихся стран, в том числе рубля. Эти риски прежде всего связаны с нерыночным регулированием процессов как в реальной экономике, так и на рынке финансовых и сырьевых деривативов, объясняет Осин. Еще одним значимым среднесрочным риском для российской валюты является слабость национальных мер поддержки экономического спроса. Специалист обращает внимание на индекс Мосбиржи, который с марта прибавил 16%, в то время как фондовые индексы США, КНР, Японии, Южной Кореи выросли на 23-35%.
Руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев считает, что наиболее существенное влияние на рубль в ближайшее время будет оказывать нефть. Рынок сейчас очень волатилен, а на курсе отечественной валюты в первую очередь отражаются нефтяные котировки
, которые зависят от соотношения спроса и предложения на рынке. Эксперт напоминает, что
с начала пандемии во многих странах мира снизилась деловая активность, перестали работать заводы (или работают не в полную мощь), сокращены до минимума авиаперелеты — это значит, что потребление нефти снизилось, как и ее цена, а восстанавливаться спрос будет по мере того, как будут открываться границы.
«Пока на рубль давит очень много негативных факторов в виде слабой нефти и возможных санкций со стороны ЕС и США. Они не дают укрепиться рублю к 70 в паре с долларом, но и для краха национальной валюты факторов недостаточно. Если ситуация не будет ни меняться в сторону позитива, ни ухудшаться, рубль будет торговаться в диапазоне 73-77 в паре с долларом, 88-91 в паре с евро», — прогнозирует эксперт.
На данный момент происходит коррекция трендов, сформированных под влиянием антикризисных мер и на фоне сокращения мер подавления спроса в рамках карантинных ограничений, говорит Александр Осин. По его оценкам, в текущей ситуации, на основе полугодовых оценок динамики финансовых, товарных рынков и сравнительных показателей монетарной политики ФРС и Банка России, с вероятностью в 60% можно ожидать, что курсы по итогам года окажутся в диапазоне 65,80 — 76,65 рубля и 71,80 — 89 рублей за доллар США и евро соответственно.
Финансовый аналитик Жан-Поль Чуркин указывает, что вторая половина года — это всегда традиционный сезон повышения курса доллара, и чем выше курс, тем больше рублевая масса поступает экспортерам. А это деньги на налоги, которые помогают инвесторам участвовать в разных программах для развития и производства, поясняет он. По прогнозу эксперта, наиболее вероятно дальнейшее укрепление доллара и ослабление российской валюты, поскольку для бюджета комфортно, чтобы доллар стоил 75-76 рублей.
Если говорить о покупке валюты, это выгодно сейчас только в рамках краткосрочных спекулятивных по сути операций — к примеру, в рамках недельного тренда, который пока негативен для курса рубля, отмечает Чуркин. Артем Деев, в свою очередь, советует диверсифицировать накопления тем, у кого они есть, чтобы кризис не принес больших убытков.
«Однако нужно понимать, что если купить валюту на последние деньги, которые резко будут нужны на покупки и бытовые нужды, то велик риск потерять при обмене на рубли, если курсы поменяются. Стоит отложить сумму в долларах на поездки, крупные покупки в американской валюте, обучение и отпуск — заранее распределить, через сколько понадобятся доллары, и покупать с зарплаты определенные объемы»,
— рекомендует эксперт.
В то же время Александр Осин не исключает, что исходя из представленных выше оценок доллар и евро уже в существенной мере отыграли ростом потенциал их усиления к рублю, заложенный под влиянием негативных для восстановления спроса на риск факторов. В этой связи с вероятностью порядка 60% можно ожидать итоговой стабилизации или укрепления курса рубля к доллару и евро относительно их текущих уровней в перспективе до конца года, резюмирует эксперт.
Эксперт: у рубля не хватает сил для движения ниже 74,5
Прошедшая неделя оказалась достаточно сложной для российской валюты. На фоне падения котировок нефти и негативной внешней риторики рубль вновь пытался активно слабеть. В пятницу, 18 сентября курс доллара превышал 75,5, курс евро приблизился к отметке в 90. В то же время, как отмечает ведущий аналитик «Открытие Брокер» по глобальным исследованиям Андрей Кочетков, высокий спрос на аукционах ОФЗ и возвращение нефти к росту дарят надежды на реализацию более оптимистичного сценария.
Эксперт поясняет, что наиболее сильное давление рубль продолжит испытывать со стороны внешнеполитических рисков. Однако содержание заявлений в Европе всё же постепенно сводится к очередным спискам персоналий, что в целом для рубля не имеет большого значения. Соответственно, можно ожидать, что рубль начнёт отражать в своей динамике рыночные реалии и экономические тенденции.
«Прежде всего, стоит обратить внимание на нефть, которая в середине сентября была под давлением рисков слабого восстановления спроса и падения дисциплины в OPEC+. Совещание участников соглашения 17 сентября показало, что исполнение обязательств находится на высоком уровне, а нарушителей дисциплины подверглись давлению и обещали исполнить свои обязательства, приведя производство к положенным объёмам», — комментирует новости курса доллара Андрей Кочетков.
Вторая волна коронавируса стала реальностью в ряде стран, но также стоит отметить отсутствие жёстких карантинных мер. Соответственно, восстановление спроса может замедлиться, но вряд ли рынок ждёт провал, подобный весеннему.
Также аналитик «Открытие Брокер» обращает внимание на высокий спрос на размещениях ОФЗ. Если в августе аукционы проходили на небольших объёмах, а в ряде случаев даже не состоялись, то в сентябре Минфин увеличил премию, что сыграло положительную роль. Соответственно, комбинация слабого рубля и высоких доходностей послужила возвращению инвесторов на долговой рынок РФ.
Что касается прогноза курса доллара, на предстоящей неделе все риски для рубля сохраняются.
«Разве только можно говорить, что настроения в нефти немного улучшились и данный фактор пока не будет давить на российскую валюту. В техническом плане повышение курса доллара до 76,0 наталкивается на сопротивление рынка, но сил у рубля на движение ниже 74,5 пока не хватает. Соответственно, вероятность торговли в этом диапазоне на предстоящей неделе остаётся высокой до прояснения внешнеполитических рисков. Впрочем, данная сфера всегда готова принести неожиданности, тем более, что в США в разгаре очередные выборы президента, а использование агрессивной риторики в адрес наиболее вероятных внешних оппонентов является традицией американской внутренней политики», — таков прогноз курса доллара от Андрея Кочеткова.
Курс валют
Курс валют на завтра: Центробанк обещает рост рубля
Курс валют сегодня: доллар растёт, евро снижается
Эксперт: Минфин начнет сглаживать колебания курса рубля
Курс валют на завтра: доллар и евро станут дешевле
Все
Евро и доллар продолжают расти: эксперт назвал причины провала рубля
В понедельник во время торгов на Московской бирже курс доллара перевалил за 90 рублей. Почему рубль продолжает падать, а валюта дорожать? Стоит ли закупать иностранные деньги сейчас или выждать другой момент? Сколько будет стоить доллар к концу сентября? На эти вопросы эксклюзивно для ответил Виктор Касьянов, вице-президент, начальник управления казначейства «Ренессанс Кредит»:
Динамика курса рубля была действительно драматичной в текущем году. Потеряв к 18 марта треть стоимости к доллару на коллапсе рынков из-за пандемии, рубль сумел отыграть большую часть падения через 3 месяца. Однако благоприятный период для рубля быстро закончился, и курс российской валюты к доллару начал стремительно приближаться к годовому и абсолютному максимуму на межбанковском рынке – 80,9292.
Причина провала рубля очевидна – сохраняющиеся низкие цены на энергоносители. Несмотря на то, что нефтяные цены восстановили большую часть стоимости с начала года, экспорт нефти из России восстанавливается очень медленно.
Российский нефтяной сектор связан соглашением по сокращению добычи ОПЕК+. Согласно данным Минэнерго, объем экспорта в августе составил 4,24 млн баррелей в сутки, что на 23,7% меньше, чем год назад.
пресс-служба «Ренессанс Кредит»
Поступление валютной выручки остается на низком уровне, резко ухудшая платежный баланс страны. Счет текущих операций (расширенный экспорт) во втором квартале 2020 года упал до 600 млн долларов, при этом во втором квартале 2020 года он составлял 9,9 млрд долларов.
Падению торгового баланса способствовал в том числе рост импорта из-за отложенного спроса после снятия карантинных ограничений. Слабость экспорта сказывается на бюджетах всех уровней. До кризиса доля нефтегазовых доходов в консолидированном бюджете составляла около 50%.
Недополучение сырьевых доходов катастрофически сказывается на бюджете, дефицит которого к концу июля достиг 1,5 трлн рублей.
пресс-служба «Ренессанс Кредит»
Очевидно, ослабление рубля, кроме того, что обосновано фундаментально, еще и выгодно для Минфина. Десятипроцентная девальвация рубля во втором квартале принесла бюджету около 600 млрд рублей дополнительных доходов.
Справедливости ради отметим, что рубль не самая худшая валюта среди развивающихся стран, однако вхождение в десятку аутсайдеров не очень приятно.
пресс-служба «Ренессанс Кредит»
Менее масштабному снижению российской валюты способствуют внушительные накопленные резервы в Фонде национального благосостояния (176,6 млрд долларов).
Банк России старается сглаживать колебания, продавая валюту на внутреннем рынке (около 40 млн долл ежедневно). Этим объясняется падение корреляции между рублем и нефтью с февраля этого года.
Кроме того, состояние платежного баланса России улучшается за счет притока средств нерезидентов в облигации федерального займа. Для покрытия дефицита Минфин активно занимает на внутреннем рынке,который был привлекателен для глобальных фондов из-за повышенного дифференциала долларовых и рублевых ставок. Но после последнего понижения Банком России ключевой ставки до исторического минимума в 4,25% привлекательность рынка госбумаг стала снижаться.
пресс-служба «Ренессанс Кредит»
Выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла на прошлой неделе на время поддержало валюты развивающихся стран, в том числе и рубль, но ненадолго. Весь оптимизм инвесторов в российские активы был компенсирован негативными событиями, связанными с геополитикой.
Исходя из анализа приведенных данных, мы прогнозируем, что рубль продолжит процесс плавного ослабления с текущих уровней. В конце сентября мы видим уровень 76 рублей за доллар. В конце этого года курс рубля приблизится к 80 рублям за доллар, при этом основное движение состоится в октябре-ноябре. Более существенная девальвация будет вызывать противодействие Минфина и Банка России. Хотя таргетирование курса более не является целью регулятора, но очень слабый рубль может вызвать рост потребительских цен, которые как раз и являются объектом монетарной политики.
